华东油脂企业调研4：豆油消费较好，棕榈油消费

　　中信期货 　　在新旧年交替之际，由大商所组织、中信期货承办“2015年冬华东地区油脂企业调研活动”开启，调研从11月23日开始至11月27日结束，为期五天。考察团走访江苏、上海地区大中型油脂油料中大型加工企业、贸易企业。本次调研，重点针对油脂上下游产销状况、销售模式进行了解，并结合当地贸易商近、远期交易情况，为投资者后期预判油脂价格走势提供具有重要参考价值的实调依据。 　　现将调研情况逐日汇报如下： 　　调研时间：2015年11月26日 　　调研地点：张家港 　　调研对象：张家港大型粮油企业1家、油脂企业1家，上海油脂企业1家 　　访谈企业：张家港大型粮油企业 　　该企业总罐容28万吨，30万吨粮食库容，起重机8个，发货能力5000吨，今年以来负责完成散粮吞吐量150万吨，油脂85万吨，同时企业也为大型外资企业提供厂房、固定装置及其检修。 　　企业大豆进口到港量同比上升 　　进口大豆方面，今年进口同比增加较多。据企业了解，当地压榨厂进口需求比较多，据悉，1家企业年前预期会有6条船到港，12月、1月各2条，1月、2月各1条，同比呈现增长之势，企业上下游生产节奏安排的十分紧凑。另外，去年同期，江苏某大型企业此时已没有进口、工人放假休息，而今年却比较忙。基于以上，预期港口进口大豆在到货量与时间或都将超去年同期。 　　该企业方预计今年的进口量突破800万吨。一方面，该企业主要进口北美豆为主，美系进口量比较多，且当地下游外资企业开工率也比较高，据了解，一家大型压榨厂今年以来也就9月进行了一次例行检修，其开工率料达80%以上，且后期也没有停工计划，按目前船数来看，后期进口到港压力仍比较大。另外，2014年由于贸易融资较多，该企业上半年卸货量比较大，下半年就比较空了，2015年上半年情况不理想，但下半年表现突出，弥补了上半年的空缺量。 　　此外，企业反映，今年企业高粱进口比较多，主要是替代玉米用作饲料，到年底还有2~4条船的量，因价差效应，明年估计就比较少了，高粱与玉米价差一般在200~300元就可以相互替代了。 　　油粕库存压力环比前期下降 　　下游油粕库存方面，据企业了解，当地压榨厂商业库存几乎没有压力，油脂方面也就几千吨的规模，压力不大。 　　当地销售以基差报价为为主 　　销售模式上，也都是以基差为主，目前据该企业了解，当地压榨厂基差报价也卖到了明年2~5月份，但以近月为主。 　　下游豆油消费好于豆粕 　　下游豆油，豆粕消费，据该企业反映，当地压榨厂豆油产品销售情况良好，整体走货比较快。棕榈油方面，企业表示并不理想，也主要依赖搬运工在港口直接拿货，当然也是在有订单的情况下，整体按需求接单。 　　当地压榨厂也有新榨线计划 　　从企业处也获悉，目前其也在与当地压榨厂也在沟通——计划新建1条4000~5000吨压榨线。 　　访谈企业：张家港油脂企业 　　该企业日均分提1200吨，小包装油日均200吨，中包装油日均300吨，主要以进口24度棕榈油为主，18度因气温原因已比较少了。 　　按需拿原料，进口有限 　　一般按下游订单直接从港口搬运工那里进料，量都比较有限，目前厂房开工率比较低。 　　企业效益同比持平 　　企业整体经济效益同比持平。一方面，原来当地棕榈油大型企业倒闭，给企业带来了一定订单;另一方面，企业采用背对背形式，也使企业利润相对往年有所保证。 　　下游需求因终端走弱而不景气 　　中包装油直接对接工厂、方便面厂，今年据企业了解都不好，进而降低了对棕榈油的需求。目前订单中，近、远月合约都有订单，基差与一口价模式都有，不过该企业1月合约的订单量较少，远月的就更少了。 　　企业访谈：上海大型油脂企业 　　棕榈油产量外围供给呈稳定增长之势 　　从该企业了解，马来产量上升空间有限，印尼目前棕榈树为2007年种植，截止目前大部分树龄在7-8年，一般棕榈树树龄可达20年，因此，可以说目前印尼棕榈树正值壮年，虽然面积受保护雨林限制增长空间不大，但单产有继续上升的空间。 　　棕榈油消费下降预计下降7% 　　据企业预计，棕榈油今年国内消费下降7%，主因豆油价差优势、终端下游需求下滑、以及消费者食品安全意识提高等。企业分析，今年棕榈油消费主要是食用油消费下降明显，工业消费相对较好些。据悉，方便面上市公司公布的财报，顶益业绩下滑10~15%。另外，下游食品企业备货期纷纷缩短，目前不到2个礼拜，原先一般都是1个月以上，食品企业的开工率原先是70%，目前也就50%。 　　预计外围生柴对棕榈油消费贡献有限 　　据企业预计，印尼生柴计划预计将鼓励调高生物柴油用棕榈油消费量提高150万吨，因政府毕竟已收了很多税费;另外，预计巴西生柴也会按计划实施，据企业反映，这在巴西规定这方面执行是强制的。